在经过4月底的冲高震荡后,沪铝主力合约近期回归平静,1807合约始终在14500-14800元/吨区间内震荡,短线需外力才能打破平衡格局。关于沪铝后市走势,我们主要关注以下4个方面:

境内外库存连续下降
国内方面,下游消费有所回暖,库存出现下降。截至5月4日,上期所铝库存为986205吨,连续两周下降,降幅为7002吨。截至5月10日,现货库存为217.8万吨,连续三周下降,降幅达8万吨。外盘方面,截至5月9日,LME铝库存为1276450吨,较4月19日俄铝事件发酵时下降136050,库存下降明显。境内外库存持续下降,利好铝价。

成本端或有支撑
近期境内外发生的一系列事件,导致电解铝相关原材料价格上涨。首先,国内环保趋严,导致铝土矿主要产地供应受限,铝土矿价格上涨。根据上海有色网的消息,山西正在进行较大范围的开展打击非法采矿大排查大整治行动。山西省是北方地区铝土矿生产大省,环保检查将导致当地铝土矿供应紧张。截至5月9日,山西高品铝土矿价格为450元/吨,价格水平已回到去年11月的高位。短期来看,环保检查持续进行,铝土矿价格或难跌。另外,由于境外氧化铝生产商Alunorte因环境污染事件被巴西政府勒令整改,随后俄铝事件推波助澜,令氧化铝价格从4月中旬开始持续走强。截至5月9日,上海有色网统计的氧化铝全国均价为3118元/吨,较4月初上涨约400元/吨。

氧化铝价格上涨,抬升了电解铝的生产成本。经测算,目前电解铝的生产成本为14610.21元/吨,较4月初上涨600元/吨左右,生产成本的抬升,将对铝价形成一定的支撑。

出口呈向好态势
海关数据显示, 4月我国未锻轧铝及铝材出口 45.1 万吨,同比增加 4.9%,环比3月减少0.1万吨。2018年前4月,我国累计出口未锻轧铝及铝材172万吨,同比增加13.2%。今年铝材出口持续向好,主要因沪伦比值处于低位,利于我国企业出口。截至5月9日,沪伦比值为6.21,依然处于低位。值得注意的是,我国今年铝锭出口出现明显增长,1-3月份我国铝锭累计出口量为18518吨,同比增2628%,主要因境外铝锭紧缺,境外企业考虑从我国进口铝锭。虽然中美贸易存在摩擦,但是目前沪伦比值偏低,依然有利于我国铝相关企业出口,将在一定程度上缓解国内高企的库存带来的压力。

外围环境仍不稳定
最近,全球宏观面不稳定,令大宗商品承压。继对我国及其他国家出口的钢材和铝材征收关税后,美国政府出兵叙利亚,近日又宣布退出伊朗核协议,市场情绪受到打击。另外,美国经济持续好转,美联储大概率加息,令美元指数持续上涨,目前已经涨至93附近,这也给伦铝上行增添一定的阻力。

综上所述:虽然目前境内电解铝生产成本逐步上涨,而且出口向好,对铝价形成支撑,但是全球宏观经济氛围并不稳定,令大宗商品承压。预计短期铝价将呈现震荡上行,运行区间在14500-15000元/吨。

PS:如若认可老师的观点,或这些交易策略对大家实战操作有所帮助,请别忘记点赞哦!多谢!

期货阻击手 APP

扫码安装期货狙击手APP

成功之路 自此开始

24小时热文
返回顶部

交易有风险,入市需谨慎

Copyright © 2017-2019 上海裕幸信息科技有限公司 沪ICP备17023959号-1

沪公网安备 31010602004315号

 地址:上海市静安区江场三路1228弄20号1501.1502,1503室