国际市场上自12月6日开始,美豆一路下跌不回头,刚过去的一周里,美豆期价一度跌至947.4,刷新近3个月低位。一是目前南美天气良好对大豆作物总体有利;二是中国对美国实施更严格的进口规定,对美豆出口雪上加霜。而国内期货市场豆粕基本面压力犹存,豆粕近期可谓是四面楚歌。

不过临近年底,生猪养殖进入传统旺季,生猪育肥期内的饲料消费量也将趋增,会不会近期正是那黎明前的黑暗?且跟小编一起来看看当前的局势。

一、南美天气依然存在不确定性

根据最新的天气模型预测,本周巴西中西部和东南部开始转干,巴西南部地区受弱拉尼娜影响表现部分干旱,或许可以给市场带来一些企稳的信心。而阿根廷方面由于近期的降雨部分地区播种工作得到了推进,但中部和东部地区却没有充足降雨来临。未来半月如果不能有较好的天气配合,则可能对阿根廷产量产生实质性的损失。

二、美豆出口不利局面正在扭转

截至12月14日当周,美豆出口销售176.29万吨,较上周增加13%,而最近海关总署公布的数据显示,中国11月进口了868.418万吨大豆,较上月反弹48%,同比增加10%。其中美国供应量为466.195万吨,占比达54%。进入11月之后,美豆将逐渐成为全球大豆出口的主力,一直延续到明年3月份左右,整体出口有望进一步改善。

三、合同量大,油厂贸易商纷纷挺价

近段时间连豆粕跌幅一直小于美豆,M1805最低下探2785元/吨,仅跌至近一个月低位。而现货方面,以华北地区为例,天津油厂的主流报价在3020-3040之间,小幅波动20元左右;而贸易商报价在2990-3020之间,价格波动30元左右。

油厂方面主要是因为大家12-1月合同量较大,现货基本已售完,挺价心态浓厚。而贸易商这边在跌的最凶的上周,也没有因盘面的下跌纷纷大降价甩卖,主要是因为元旦过后距离春节便只剩下四十天左右,从去年来看11月中下旬、12月初大家已经开始进入备货状态,而2018年1月多少会有春节前备货的行情,或多或少会提振现货价格。市场心态较好,大家都觉得挺价较为合适。

综上所述,目前美豆供应处于宽松格局,美豆和连豆粕在经历此轮迅猛回调走势下,料其下方空间较为有限,毕竟美豆的成本、国内的养殖需求及基差合同等利多因素支撑期价。天气方面,拉尼娜带来不确定性,在抗跌的相对坚挺的态势下,反而有助产生拉涨的动力。因此,小编认为,豆粕价格大方向仍将以区间振荡为主,短期豆粕价格处于偏弱格局,但是下方空间有限,后期长线采取逢低做多的策略。

 
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